Инвестиции в интернете >> Аналитика >> Фундаментальный анализ >> Кривая доходности облигаций

Кривая доходности облигаций.

Очень интересный опережающий макроэкономический индикатор фондового рынка США. Оказывает сильное влияние так же и на другие фондовые, валютные и товарные рынки.
Что из себя представляет кривая доходности облигаций. В данном конкретном случае, мы рассматриваем казначейские облигации США. Их выпуски различаются по срокам погашения. Соответственно с этим сроком меняется и доходность по ним. В нормальной ситуации инвесторы закладывают больший риск, на больший срок погашения. Соответственно чем больший срок погашения, тем выше доходность облигации.
Но в исключительных случаях, предшествующих резкому падению фондового рынка, эта кривая выравнивается. И может даже изменить наклон за счет роста доходности более близких к погашению выпусков.

Практическое применение кривой доходности.

Как можно применять этот индикатор? Существует весьма интересный сервис, показывающий графики кривой доходности трежерис (казначейских облигаций США) и главного индекса фондового рынка США - индекс S&P500. График кривой доходности строится таким образом: по оси Х идут сроки до погашения государственных облигаций, а по оси У - их доходность в процентах. На рисунках ниже видно, какую форму принимает кривая доходности перед кризисом 2008 года (график слева), и какая форма этой кривой соответствует бурному росту рынка (график справа).
Соответственно и применение этого индикатора - необходимо следить за формой и наклоном кривой, и соответственно с этим покупать или продавать Американские акции. Впрочем падение фондового рынка США может вести и к другим сильным движениям на всех финансовых и денежных рынках.

Сервис кривой доходности облигаций.

Кривая доходности перед кризисом

Кривая доходности - рынок на подъеме

Видео обзор.

В этом сервисе можно так же наблюдать динамические изменения кривой доходности и фондового индекса SP-500 на разных промежутках времени в прошлом. Для этого необходимо курсор мышки подвести к интересующему Вас промежутку времени на графике SP-500. И после появления вертикальной красной линии, смещать ее с помощью мышки в нужную Вам сторону. Соответственно будет изменяться и кривая доходности облигаций.

comments powered by HyperComments
<<<Вернуться "Фундаментальный анализ"

Мы в интернете

Google+

Наш видеоканал