Инвестиции в интернете >>
Статьи, термины и обучение >>
Вечные бонды - бессрочные облигации
Вечные бонды - бессрочные облигации
23 апреля 2017 г.
Не так давно на Российском долговом рынке появился новый вид облигаций - бессрочные. Идея очень простая. Выпускается облигация, по которой
как обычно выплачивается купонный доход. Но номинальная стоимость облигации - основной долг, не будет погашаться никогда.
В связи с этим в средствах массовой информации за такими облигациями закрепился ярлык "вечные". Впервые вечные долговые обязательства были
выпущены в 1753 году банком Англии. Они до сих пор обращаются на рынке, а инвесторы получают по ним купонный доход.
Правда в большинстве случаев эмитент оговаривает в условиях выпуска "вечных бондов" возможность их принудительного погашения через какой-либо
довольно длительный срок. Например 10 лет.
Бессрочные облигации это нечто среднее между привилегированными акциями и облигациями. С одной стороны это акции, так как эмитент не обязан
возвращать инвестору сумму вложения. С другой стороны это облигации, так как по ним выплачивается стабильный, фиксированный доход, не зависящий
от прибыли или убытка эмитента.
|
|
Преимущества бессрочных облигаций
При рассмотрении преимуществ вечных облигаций необходимо выделить два ключевых момента:
1. Более высокий купонный доход по сравнению с аналогичными обычными срочными облигациями. Это обуславливается тем,
что основной долг - номинал облигации не будет возвращаться, и инвестору необходимо ждать длительное время - до десяти лет, прежде чем выплаты по
купонам закроют номинал облигации, и только после этого он начнет получать прибыль. Так ли это?
Совершенно очевидно что не так. При наличии ликвидного долгового рынка, а на практике так оно и есть, инвестор с легкостью может продать
бессрочную облигацию другому инвестору в любой момент времени, вернув ее номинальную стоимость и не потеряв накопленный купонный доход.
2. Выпуск бессрочной облигации так же выгоден и эмитенту, особенно если эмитент банк. Для чего это нужно банку?
Дело в том, что по международным стандартам банковского надзора (Базель - III) и по Российским стандартам Центробанка РФ средства, привлеченные
по итогам выпуска бессрочных облигаций будут учтены в качестве основного капитала или капитала 1-ого уровня. Иными словами, привлекая заемные
средства, банк увеличивает свой акционерный капитал. А увеличение уставного (акционерного) капитала дает банку определенные преимущества,
по увеличению кредитного портфеля и привлечению новых заемных средств.
|
|
Вечные облигации на Российском рынке
На Российском долговом рынке впервые вечные облигации в 2012 году выпустил банк ВТБ. Вслед за ним в том же году бессрочные бонды эмитировал
Газпромбанк. А в конце 2016 года еще один крупнейший Российский финансовый институт Альфа-банк так же разместил бессрочные долговые бумаги.
Необходимо отметить, что все эти выпуски являются еврооблигациями. Ставки купона по выпускам банка ВТБ и Газпромбанка привязаны к доходностям
10-ти и 5-ти летних государственных облигаций США. А ставка купона евробондов Альфа-банка зафиксирована на уровне 8 % годовых в долларах США.
В октябре 2016 года Россельхозбанк выпустил рублевые бессрочные облигации, по фиксированной ставке 14,25% годовых и с возможностью досрочного
принудительного погашения через 10 лет.
|
|
Где купить вечные бонды?
При покупке бессрочных облигаций Российских эмитентов возникает одна проблема. Дело в том, что большинство этих облигаций - евробонды.
Со всеми вытекающими последствиями. А именно неслабый стартовый капитал для их приобретения - от 100 000 долларов и выше.
Решить эту проблему позволил новый финансовый продукт дочернего предприятия Альфа-банка компании Альфа-форекс.
Более подробно о продукте вы можете узнать на странице нашего сайта Контракты CFD на облигации.
Отметим, что компания Альфа форекс позволяет торговать вечными облигациями банка ВТБ - тикер VT9 с плечом 1 к 5, что позволяет
получать купонный доход в виде ежедневно начисляемого свопа в размере 0,97 доллара США, при маржинальном залоге всего в 1000 долларов.
И бессрочные евробонды Газпромбанка - тикер GB9, с ежедневным купонным доходом 0,75 доллара США и аналогичным залогом. Используя минимальный
начальный депозит 1000$ вы сможете инвестировать в евробонды, получая доход многократно превышающий банковский депозит - 22-30 % годовых в валюте.
Конечно при маржинальной торговле существуют определенные риски, но учитывая низкую волатильность еврооблигаций, эти риски
сведены к минимуму.
Купить Бессрочные Еврооблигации
|
|
comments powered by HyperComments
<<<Вернуться "Статьи, термины и обучение"
|