логотип сайта инвестиции в интернете           доверительное управление на форекс  акции интернет проектов  финансовый беттинг и бинарные опционы   бонусные программы в интернете     Нам очень важно Ваше мнение   

Инвестиции в интернете >> Аналитика >> Фундаментальный анализ >> Процентные ставки центральных банков

Процентные ставки центральных банков.

ставки ЦБ
Процентные ставки ЦБ, или как их еще называют "ставки рефинансирования" - это приблизительно тот процент, под который Центральный банк выдает денежные средства своим коммерческим банкам. Если эта ставка растет например в США, то можно сказать, что Американский доллар дорожает. Падение ставки ФРС США приводит соответственно к "дешевому доллару". Изменение величины ставки в ту или иную сторону отражается не только на валюте этой страны, но так же и на ее экономике. "Дешевые деньги" приводят к доступным кредитам для бизнеса и росту экономики, но ведут так же к увеличению инфляции и раздуванию "кредитных пузырей".
На рынке форекс процентные ставки центральных банков являются одним из ключевых мультипликаторов фундаментального анализа. Дело в том, что на Форекс существует понятие "свопа" или переноса позиции на следующий день - "overnight". При этом разница между процентными ставками разных валют, выплачивается покупателю более "дорогой" валюты. Например ставка ЦБ РФ - 9%, ставка ФРС - 1,25%. При покупке рубля против доллара (продажа пары USD/RUB) вы будете получать внушительный своп ежедневно, пока удерживаете позицию, причем он может быть сильно увеличен за счет использования кредитного плеча. Этот своп положен в основу стратегий типа "кэрри трейд", когда спекулянты покупают дорогие валюты против дешевых, пытаясь заработать как на свопе так и на росте цен этих валют.


Ожидания по процентным ставкам.


Экономический онлайн-календарь от Investing.com Россия, ведущего финансового портала
Наибольшее значение конечно же имеет не столько величина процентной ставки, сколько ожидания или прогнозы участников рынка об ее будущем увеличении или снижении. Рынок в большинстве случаев пытается предугадать ту или иную новость. А на основании этих прогнозов большинство трейдеров спекулянтов заранее открывают позиции. На виджете слева представлены даты будущих заседаний центральных банков на ближайшую неделю. А так же их решения по процентной ставке, которые приняты или будут приняты на этих заседаниях. Публикуются предыдущие значения ставки, прогнозные значения ставки и ее фактические значения, если решение уже принято.
Для принятия торговых решений и открытия позиций перед заседанием очень важны прогнозные значения ставки. Непосредственно перед заседанием волатильность по данной валюте сильно возрастает. Но особенно сильные движения происходят в случае, если прогнозные значения не совпадают с фактическими.

Фьючерсы на ставки.



Откуда берутся эти прогнозные значения или ожидания по ставкам. Они рассчитываются исходя из динамики цен фьючерсов на процентные ставки. Крупнейшей площадкой, осуществляющей торговлю деривативами на ставки является биржа CME Group Inc.. На ее сайте есть удобнейший инструмент, позволяющий определять ожидания игроков о повышении или снижении ставки по федеральным фондам (ставка ФРС США). Вот ссылка на этот сервис. Он позволяет просматривать ожидания спекулянтов по фьючерсам на ставку ФРС с разными датами экспирации. То есть мы можем определить общую тенденцию. На рисунках ниже представлены скрины с этого сервиса по сентябрьскому и декабрьскому фьючерсам. Можно наглядно увидеть, что большинство игроков 98,6% считают, что на ближайшем заседании в сентябре ФРС США не повысит ставку. Однако их прогнозы на декабрьское заседание ФРС говорят о гораздо большей вероятности ее повышения.
Сопоставив ожидания со всеми сроками экспирации фьючерсов, можно определить, что на данный момент существует тенденция к росту ставки.

Ожидания по ставке (Сентябрьский фьючерс)

фьючерс на ставку ФРС сентябрь

Ожидания по ставке (Декабрьский фьючерс)

фьючерс на ставку ФРС декабрь

Ниже представлены он-лайн графики фьючерсов на ставку по федеральным фондам (ФРС США - тикер FF) и ставку Европейского Центрального банка (EURIBOR тикер FE). Как можно интерпретировать значения цен на этих графиках и ожидания игроков по ставкам?
Логика расчета примерно такая. Если значение фьючерса 99,75 то ставку ожидают - 0.25%. Соответственно, если значение фьючерса 99.50 - ставка 0.5%, а фьючерс 99.00 подразумевает ставку 1,00%. Если текущая котировка фьючерса 98.84, то ожидания можно рассчитать примерно так:
x * 98.75 + y * 99.00 = 98.84,
где x — доля считающих, что ставка будет 1.25%, y — доля считающих, что ставка будет 1.00%. Можно подставить y = x — 1 вывести пропорцию и приблизительно рассчитать вероятность. Расчёт вероятности, конечно, намного сложнее так как учитываются различные факторы, но принцип примерно такой.

Он-лайн график фьючерса на ставку ФРС США

Он-лайн график фьючерса на ставку ЕЦБ





comments powered by HyperComments
<<<Вернуться "Фундаментальный анализ"





Мы в интернете


Google+
Наш видеоканал
Подпишись на наш канал  

Copyright © www.invest21.ru 2011 Конфиденциальность и уведомление о рисках
Рейтинг@Mail.ru Форекс рейтинг Рейтинг Форекс / Forex сайтов